O bid-ask spread voltou ao centro das conversas porque ele aparece justamente quando o mercado está “vivo”: notícia, abertura, fechamento, dados macro, ou fluxo forte em ETFs e derivativos. E o iniciante costuma olhar só para o gráfico ignorando que o custo de entrar e sair pode ser maior do que o próprio movimento.
Antes de decidir, entenda que spread + slippage + impacto de mercado formam o “preço real” que você paga para operar.
O que é bid-ask spread (sem enrolação)
- Bid: melhor preço que alguém paga para comprar agora.
- Ask: melhor preço que alguém aceita para vender agora.
- Spread: a diferença entre os dois e ele é parte do seu custo.
O CFA Institute define e detalha o spread e variações como “effective spread”, reforçando que custo de execução pode ser diferente do que o gráfico sugere.
Slippage e market impact: o preço muda por sua causa
Slippage
Você manda a ordem e executa pior do que imaginou. Acontece porque:
- o book não tinha profundidade suficiente,
- o preço andou enquanto sua ordem era roteada,
- ou a ordem foi dividida e pegou níveis piores.
Market impact
Quando sua ordem (ou o fluxo do mercado) consome liquidez e empurra o preço. Em mercados frágeis, isso é mais comum.
Quando o spread “importa mais que acertar direção”
- Operações curtas (scalps) e entradas por rompimento
- Ativos com liquidez irregular
- Momentos de volatilidade (dados, abertura/fechamento)
No próximo tópico você vai ver como reduzir isso sem “mágica”.
Como reduzir custo invisível (iniciante)
- Prefira ordem limitada quando possível (controle de preço).
- Evite operar em janelas de spread anormal (principalmente no “pico de emoção”).
- Divida tamanho: pequenas partes tendem a reduzir impacto.
- Tenha regra: “se o spread abrir acima de X, eu não entro”.
FAQ (Rich Snippet)
1) Como começar a medir bid-ask spread na prática?
Compare bid e ask no book e monitore se o spread abre em horários específicos.
2) É seguro operar com ordem a mercado?
É mais arriscado em volatilidade porque aumenta slippage.
3) O que é custo de execução em mercados eletrônicos?
É o conjunto de spread, slippage e impacto de mercado que altera seu preço final.
4) Vale a pena operar se eu “acertei o movimento”?
Se o custo invisível for alto, ele pode anular o acerto especialmente em trades curtos.
Conclusão
Se você quer consistência, trate spread e slippage como “taxa do mercado”. Quem ignora custo de execução vira refém do acaso.
